2008年，人民币结束了汇改以来单边升值的趋势，走出几轮下跌行情。中国高层也曾多次表态要“增加汇率弹性”，因此市场普遍预期今年人民币将出现大幅贬值，同时波幅也将扩大。接受本报采访的部分专家也认为，当下是非常时期，考虑到出口和就业的严峻形势，央行更倾向于人民币贬值，但为减少经济波动，汇率政策以“维稳”为主，0.5%的波幅可能保持不变。

    1月8日，人民币兑美元中间价暂别了连续3个交易日的下行势头，出现了小幅回升。此前，人民币兑美元中间价去年7月30日起曾走出一个“十连阴”。此后，询价市场也遭遇了罕见的“四跌停”,创出自汇改以来最大的一波贬值行情。而去年12月初再度出现多日“跌停”走势，人民币贬值预期日盛。

    事实上，人民币兑美元单边快速升值的趋势在今年8月就戛然而止，随后进入了长达半年之久的横盘调整期。期间，由于全球金融危机的爆发，避险需求推动美元走强，同时人民币汇率又回归到紧盯美元，因此虽然人民币兑美元去年全年仅升值7.05%，大有放缓之势，但兑非美货币却大幅升值，如果按去年欧元兑人民币中间价的最高最低计算，人民币兑欧元自上半年的高点升值高达31.60％。

    北京大学国家发展研究院院长周其仁认为，2005年7月以来人民币升值方向值得肯定，如果没有这一波升值，中国的外向失衡会更严重，贸易条件会更加恶化，外汇资产损失也会更巨大。

    2009年人民币汇率又将走向何方呢？

    1月6日，央行召开的“2009年工作会议”明确表示，将“密切关注国际主要货币汇率变化，继续按照主动性、可控性和渐进性原则，完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。对此，中国社会科学院世界经济与政治研究所国际贸易研究室研究员李众敏认为，可以解读成人民币将继续紧盯美元，考虑到今年中国出口和就业形势可能进一步恶化，所谓“增强汇率弹性”在当下的诠释就是人民币兑美元更倾向于贬值。

    “这次经济由‘过度扩张’到‘猛烈下降’的主要原因，是利率和汇率的过度稳定。稳定汇率产生两个问题，一是平均汇率偏低，一是导致我们把全球经济波动中过大部分吸收到国内。”北京大学国家发展研究院教授宋国青指出。

    “现在的根本出路是增加人民币汇率的弹性，使之成为真正反映市场变动的浮动汇率。”周其仁强调，即使在2005年实施了小幅升值的汇率政策以后，固定汇率或盯住汇率的制度框架还是没有根本改变，离市场基础还有距离。“只要存在最后有责任购入全部外汇的‘超级买家’，汇率市场基础就还是空中楼阁。”

    人民币在询价系统上几度“跌停”的表现，似乎也说明0.5%每日波幅限制已不能满足需求，市场呼吁更有弹性的汇率制度。兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委日前表示，将人民币兑美元汇率波幅扩大至1%比较合适。对此，李众敏在接受本报记者采访时表示，当下的非常时期，扩大波幅可能加剧出口企业的不稳定状况，这并不是政府愿意看到的。

    “经过这轮危机，决策层应该看清一个基本事实，最终导致经常项目与资本项目长期‘双顺差’的主要原因在于，我国居民的高储蓄传统和远未完善的社会保障体系，并非单单扩大人民币汇率弹性可以解决的。”李众敏补充道。 （北京商报）