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焦点：宽松货币政策何时结束成焦点 央行考验投资者信心
发布时间：2009-11-02
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刺激经济增长的宽松货币政策何时结束,投资者拭目以待。预计金融市场的幸福时光可能为期不长了,此前全球股市在七个月时间里最高上涨了75%。
未来一周令人瞩目,当周的众多事件都会直接触及上述问题。
一些主要央行将要召开会议,其中包括美联储和欧洲央行,还有一些已经开过的会议要公布会议纪录。然后还有20国集团(G20)财长会议。
此外,投资者还需要消化美国月度就业数据,这一直是一项非常敏感的报告,可展现美国这一全球最大经济体的状况。
所有这一切,都正值投资者已经显露倦态之际,至少短期内如此,3月以来主导金融市场的型态已经被打破。
MSCI全球股市上周五收报281.53,下跌0.38%,为连续第二周下跌。
美元指数上升0.6%,至76.401,该指数本周上涨1.3%,为6月以来最大单周涨幅。
这也许部分是因为获利了结,至少从路透最新的资产配置调查来看是如此。而大型投资者或许会把下跌看成买入机会。
调查显示,主要投资者在10月的股票仓位较9月增加。但股市上涨将不再是其前提假设,市场交易将进入一个震荡时期。
“对于上涨的信心不是那麽足,”Generali Investments研究主管Klaus Wiener说,“从低点开始的强劲反弹已经结束。在情况明确之前,市场将会变的更为波动。”
**流动性**
未来的流动性情况是一项不确定因素。超低利率和量化宽松政策所带来的大量流动性,是今年支撑金融市场复苏的主要原因。
投资人早就知道央行迟早会收回部分流动性。届时,市场环境可能对股市等较高风险资产不是那麽有利,对债市来说可能也非好事。股市持续因充沛资金而受益,公债市场近来则受到量化宽松措施的支撑。
随着澳洲和挪威央行升息,且其他央行也在讨论退出策略,收回刺激措施的初步动作已经浮现。
这种趋势会发展到什麽程度应会在未来一周更为明朗,因有数个主要央行将举行政策会议和公布会议记录。
除了美联储和欧洲央行外,英国央行和澳洲央行也将举行政策会议。日本央行和瑞典央行则将公布政策会议记录。
美联储和英国央行可能坚持目前的立场,但欧洲央行可能至少准备要考虑撤回部分量化宽松措施,就如日本央行已称会做此考量.而澳洲央行则可能再次升息。
“各国央行的普遍评论大致上就是‘我们已躲过子弹,可以开始正常化了’,”荷兰国际集团(ING)的经济分析师Ian Bright说.他说的子弹指的是去年的金融危机。
**评估经济成长情况**
**评估经济成长情况**
本周尾段将在苏格兰举行的20国集团(G20)财长会议,可能是投资人观察国际合作监管程度的好机会。
这也可能考验G20在危机高峰时所展示的团结姿态是否得以延续,因现在各国经济表现的差异已更为明显,且各国政府担忧的事项分歧更大。
经济复苏仍是影响投资人信心的关键。美国股市周四创下三个月来最大单日涨幅,因美国第三季国内生产总值(GDP)呈现一年多来首次成长。
下个重要的指标将是周五的美国就业报告。分析师预期美国10月非农就业人口持续减少,但降幅料大幅缩减。
“GDP数据提振了信心.若就业市场报告也改善,市场也会进一步上扬,”Generali的Wiener说。(路透)