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最恶劣时期似已过去
发布时间：2009-06-09
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随着全球股市从低位大幅回升，全球银行业危机最恶劣时期似已过去，出现一些回暖迹象。
美数家大银行首季盈利优于预期 花旗、富国、美银、高盛、摩根大通等大银行均公布了优于市场预期的2009年一季度盈利业绩，尽管其中不同程度存在一些因会计准则修订而导致有毒资产减值减少的粉饰性因素，但也不排除政府向银行大量注资、央行向金融市场大量提供流动资金和极度宽松的财政金融政策开始显现成效。
美银行争相偿还政府纾困资金 在“压力测试”显示不需要增加股本的9家大银行中，高盛、摩根大通及摩根士丹利已申请偿还政府纾困资金，合计总额450亿美元，希望尽快退出问题资产救助计划（TARP），摆脱政府诸多限制。布隆勃格的资料显示，截至5月15日14家中型银行已偿还政府贷款，表明这些银行财政状况已明显改善，有能力吸引客户和资金。
美大银行在市场顺利筹集资金 根据压力测试报告，美国10家大银行共需筹集高达746亿美元的资金才能使其资本充足率达标。其中率先集资的富国银行和摩根士丹利在一天之内就筹集了115亿美元。花旗计划通过扩大其私人优先股转换普通股的规模来弥补55亿美元的资金缺口；美国银行则趁股价大幅回升成功配股集资134.7亿美元,加上其出售中国建设银行部分股份所套现的73亿美元，已完成政府要求该行筹资339亿美元目标的61%，显示市场对银行业的信心已明显恢复。
美大银行新贷款强劲增长 美财政部5月15日发表的报告显示，21家接受TARP救助的美国大银行（放贷金额占全美逾半），3月新增贷款比2月增加26.9%，扭转了1月、2月的下降趋势，从信用卡到房屋抵押贷款等各种贷款都出现强劲增长。
英政府准备出售所持银行股份 负责管理政府所持莱斯银行43.5%和苏格兰皇家银行70%股份的英国金融投资署，已与潜在投资者（包括英国机构和主权财富基金等外国机构）进行接触，以评估各方的投资兴趣，计划在一年内出售所持银行股份。虽然最终能否成功仍未可知，但英国政府的积极部署表明其开始看到金融风暴后的曙光。
全球信贷市场解冻迹象明显 5月9日英国银行家协会公布的资料显示，3个月伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）连续第三天徘徊在1%的大关以下，透露出全球信贷市场解冻的信号；反映银行间借贷意愿的指标LIBOR和隔夜指数掉期利率（OIS）的利差（衡量银行彼此间信任度的指标），也持续下跌至77个基点，是2008年9月以来的最低水准。由于LIBOR水准决定了全球约360万亿美元金融产品的借贷成本，其回落的重要性不言而喻。
此外，英格兰银行的融资情况调查显示，银行业对企业融资的态度明显缓和，2009年一季度企业融资信用指数出现7个季度以来首次增长，预计二季度增幅将进一步增大。欧洲金融机构的企业融资态度也出现缓和征兆，二季度融资条件更严格的银行占全部银行比例降至近三成。德国的调查显示，2009年4月认为融资困难的企业占41.6%，已连续两个月下降。但由于全球景气低迷，企业相继减产、中止或推迟设备投资，资金需求仍持续疲弱。
虽然全球银行业也像实体经济一样出现一些“绿芽”，但面临的挑战仍然严峻。
首先是美楼宇断供继续上升。2009年4月，美国借款购房者丧失住房抵押赎回权的案例比上年同期激增32%，涉及约34.2万套住房，每371套有住房按揭贷款的房屋就有一套收到与止赎相关的通知，创2005年开始此项统计以来的最高水准。在美经济持续低迷、失业率居高不下的情况下，丧失住房抵押赎回权案例的数量难以受控。目前美国房价已从2006年的高位下跌超过30%，导致27%的购房者房贷为负资产。如果这种状况持续，估计2012年前将有16%的美国购房者因无力还贷而失去房屋，并将使银行业相关坏账激增。
其次是信用卡违约率将可能对银行业造成新一轮冲击。2008年美国平均失业率为5.8%，信用卡平均坏账率为5.5%，年底坏账率为6.3%，全美发卡机构共打销坏账450亿美元。2009年3月美国信用卡坏账率攀升至8.8%，随着2009年4月美国失业率飙升至8.9%的26年来高点，信用卡违约率再创新高，美国运通、花旗集团、美国银行、富国银行以年率计算的信用卡坏账率都达到两位数。经济衰退和失业率上升使消费者减少信用卡消费额及坏账率飙升，而美国新通过的“信用卡持有人权益法案”，将使银行业信用卡业务获利空间变得更加有限。
第三是美国许多中小银行岌岌可危。《华尔街日报》的文章用美联储对19家大银行进行“压力测试”时所用的贷款损失标准，分析美国940家中小银行的财务状况显示，监管机构和投资者都将关注重点放在规模大而不容易倒闭的银行身上，但全美还有8000多家贷款机构同样受到衰退和房地产业崩溃的严重影响。至2010年底，上述940家中小型银行的总损失额可能超过2000亿美元。在最糟情况下，逾600家中小银行资本可能会降至危险水准。另有资料显示，2009年初至5月中旬，美国倒闭的中小银行已高达34家，超出2008年全年的25家，未来估计还会有多达500家银行可能倒闭。
第四是美国大银行巨额表外资产回归表内后，其财务状况将再度让市场忧虑。美国财务会计准则委员会5月18日通过一项规例，废止“特殊目的信托制度”，不再允许银行通过这种机制隐匿部分资产或负债，2010年开始实施。美联储4月公布的报告认为，新会计制度实施后，美19家大银行必须把高达9000亿美元的表外资产重新纳入账目内，其中仅摩根大通就有1000多亿美元，对花旗的财报也会带来重大影响。由此，美国大银行财务状况将会再度让市场忧虑，并将打击银行的贷款能力，使整体经济再度恶化。（金融时报）